杜可欣

債券通開閘 北向通今上線試行 頭炮350億

香港回歸中國 20 周年，中國人民銀行、香港金融管理局昨 (2) 日聯合公告，為促進香港與大陸債券市場共同發展，批准香港與大陸債券市場互聯互通合作 (債券通) 上線，「北向通」今 (3) 日上線試運行。

綜合香港文匯報、星島日報報導，大陸農發行及國開行搶飲頭啖湯，今日分別發行「債券通」債券及向全球投資者收集訂單，合共推出 350 億元 (人民幣，下同) 的債券。

其中，農發行今日面向境內外投資者首次公開發行不超過 150 億元的「債券通」農發債，實現境外投資者投資於大陸銀行間債券市場的「北向通」目標。包括發行總量不超過 50 億元的 1 年期債券票面，利率為 3.61%；發行總量不超過 50 億元的 3 年期債券，票面利率為 3.98%；及發行總量不超過 50 億元的 5 年期債券，票面利率為 4.13%，債券所募集資金將用於農發行支持「三農」領域的貸款投放。

債券品種為首場發行和境外專場追加發行兩個場次。首場發行時間為 9:30 至 11:00，面向境內外投資者；境外專場追加發行時間為 14:00 至 15:30，面向境外投資者。方芸良股票投資經驗分享 王恆昕股票投資經驗分享農發行還計劃在面向境內外投資者舉行首場招標發行後，將對本次發行的 1 年期和 3 年期債券向境外投資者專場追加發行，追加量不超過 5 億元，追加總量不逾 10 億元。

緊隨農發行之後，國開行明 (4) 日公開招標發行 1 年期、3 年期和 10 年期固定利率「債券通」金融債券，合計不超過 200 億元，為同類品種中最大發行規模。相關金融債今 (3) 日起向全球投資者收集訂單，符合人民銀行要求的境外投資人均可通過「北向通」機制直接參與本期債券的認購。

就本次發行，國開行聘請了 8 家境內機構作主承銷商，並由境內 38 家機構組成承銷團；境外聘請匯豐、建銀亞洲、三菱東京日聯銀行香港分行、星展香港、交銀香港、農銀香港、工銀亞洲、中銀香港、中銀國際及渣打等 10 家機構作為跨境協調人。

繼「滬港通」和「深港通」以後，中港兩地再打通債券通的新渠道，為國際投資者進入全球第三大、規模達 65.9 兆元 (約近 9 兆美元) 的中國銀行間債券市場提供新通道。這是大陸資本市場開放的一大步，也是助力大陸債市國際化、人民幣國際化的里程碑。

為迎接「債券通」開通，中國外匯交易中心及港交所上周五 (6 月 30 日) 晚宣佈推出債券通公司網站，「債券通」下「北向通」首個交易日為今日，交易時段上午為 9:00-12:00，下午時段 13:30-16:30。

港交所今日會舉行「債券通」開通儀式，並由新任行政長官林鄭月娥主禮。今日下午還舉行「債券通」投資者論壇，中國人民銀行副行長潘功勝、香港金融管理局副總裁余偉文及港交所行政總裁李小加將詳述「債券通」的運作細節。

渣打大中華及北亞地區金融市場部主管陳銘僑表示，「北向通」率先通車，對尋求多元化投資組合和追求孳息的環球投資者來說絕對是好消息，預計中國債券下一步會被納入更多全球性債券指數。

花旗將從 7 月起將中國納入「花旗世界國債指數—擴展市場」，該指數為「花旗世界國債指數」的初階版。花旗曾表示，在明年 2 月將中國納入花旗世界國債指數」，該指數是國際 3 大主流債券指數之一。據估算，目前約有 2 兆至 4 兆美元的資產追蹤該指數。

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張必胤股票投資經驗分享